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清晨资本研究报告202010
栏目:清晨新闻 发布时间:2020-10-13

火花思维再续1亿美元融资!在线教育竞争白热化,行业或将大洗牌

发表日期:2020-10-12  来源:证券时报·创业资本汇

10月12日,火花思维CEO罗剑在内部信中宣布,公司已经完成1亿美元E2轮融资,由腾讯领投,凯雷投资集团旗下基金和猿辅导跟投,光源资本担任本轮融资独家财务顾问。

腾讯投资董事总经理余海洋表示,数学思维直播在线小班课的需求很清晰,这是他们投资的主要原因。

火花思维的融资步伐可谓节奏明快,就在两个月前,E1轮融资交割刚刚落地。彼时,火花思维获得1.5亿美元融资,由KKR领投,老股东GGV纪源资本、金沙江创投、龙湖资本、红杉资本中国基金、IDG资本跟投。

至此,火花思维累计融资达到4.4亿美元。

火花思维是一家专注于3-12岁少儿的在线教育平台,首个数理思维直播课产品于2018年3月份上线,随后又拓展出火花大语文小班课、英语启蒙AI课等产品,逐渐向全科教育品牌发展。

罗剑在内部信中透露了一组业务数据:火花思维目前每日有8.5万名学员上课,同期在读学生超过25万,员工数量达到了6500人,转介绍率85%。他在信中表示,疫情和资本加剧和行业变化,而火花已经度过了基本生存期,也将面临更大的挑战。


上半年净赚1.5亿元,还启动赴港上市,嘀嗒凭啥抢跑国内共享出行第一股?

发表日期:2020-10-09   来源:证券时报·创业资本汇

共享出行第一股要来了!10月8日晚间,嘀嗒正式向港交所递交了招股书,拟在港交所挂牌上市。名不见经传的嘀嗒出行风头一直没有滴滴出行强劲,此次却抢先IPO引起业内的关注。若成功上市,嘀嗒出行将成为国内共享出行第一股。嘀嗒凭借什么抢先上市?能否撼动滴滴作为头把交椅的市场地位?

公开信息显示,嘀嗒出行成立于2014年,由宋中杰、李金龙、朱敏、段剑波及李跃军五位联合创始人创立。嘀嗒成立之时,滴滴和快的的竞争已到尾声,创始人宋中杰从拼车切入,试图抢占当时仍是蓝海的市场,彼时赛道上的玩家还有51用车、天天用车等。到了2015年,嘀嗒拼车已占据了拼车市场近60%的份额。

2018年,滴滴顺风车业务发展受阻,嘀嗒接管了绝大部分滴滴顺风车的市场份额。招股书显示,嘀嗒2019年占国内顺风车市场份额为66.5%。目前,顺风车业务是嘀嗒的核心业务。根据招股书,2019年嘀嗒平台交易总额(GTV)为110亿元人民币,其中顺风车业务GTV为85亿元,顺风车业务GTV占平台总GTV的77.3%。

而备受业内关注的是,作为共享出行赛道中的第二大玩家,嘀嗒打破了外界关于出行平台“烧钱”的刻板印象。嘀嗒创立6年间,发展一直比较稳健。招股说明书显示,2018年、2019年以及截至2020年6月30日止六个月,嘀嗒的营收分别为1.18亿元、5.81亿元以及3.11亿元。在2018年、2019年以及截至2020年6月30日止六个月,嘀嗒净亏损为16.77亿元、7.56亿元及7.22亿元。还有数据显示,2020的上半年,嘀嗒净赚了1.5亿元。

融资方面,天眼查信息显示,嘀嗒出行的运营公司为北京畅行信息技术有限公司,成立至今共完成4轮融资,获得IDG资本、易车网、崇德投资、蔚来资本等的共计1.3亿美元融资。最近的D轮融资为2017年3月,由蔚来汽车董事长李斌任合伙人的蔚来资本投资,投资具体金额未披露。

2015年至2018年,中国顺风车行业的市场规模已从125亿元增加近一倍至233亿元,并预计从2019年起以41.8%的复合年增长率从140亿元迅速增长至2025年的1139亿元。

就渗透率而言,国内的顺风车市场过去一直处于分散状态。譬如在2019年,私人载客汽车的行驶距离合计达22,781亿公里,而其中顺风车的行驶距离仅为43亿公里,渗透率为0.19%。根据弗若斯特沙利文的报告,预计在2025年通过顺风车的行驶距离达313亿公里,渗透率将为1.0%,自2019年至2025年复合年增长率预计为39.2%。

作为嘀嗒出行的最大对手,滴滴出行也正在加码布局,先是独立了青菜拼车并布局了花小猪打车,加注顺风车;近期还重启快的品牌,升级出租车业务。不仅如此,传统的大型出租车公司也纷纷自建独立的电叫平台,并给出了不菲的用车补贴。此外,高德顺风车、哈罗顺风车、曹操顺风车也早已在这个市场排兵布阵。

但有业内人士认为,对于产业务模式跑通、取得绝对优势地位、供需两端均享有较好口碑的嘀嗒出行而言,一旦顺利完成IPO,或将进一步巩固乃至扩大自己在行业内的市场份额,并通过更好的技术创新、更强的监管力度帮助整个出租车行业完成数字化转型。


毕马威:内地227家独角兽或接力第二上市潮 中概股占港募资额近半

发表日期:2020-10-13 来源 :明报

  今年首三季度港股市场热闹非凡,市场期盼的中概股回流终于实现。本报统计,截至9月底,7只第二上市股份共为本地IPO市场贡献1012亿元集资额,占今年总集资额达48%。

  众星回归,也难掩香港市场在‘中概热潮’下的隐忧。若不计7只股份,港交所首3季集资仅约千亿元,而外围冲击更为本港前景添不明朗因素。有分析认为,中概股回归潮已逐步转淡,但未来内地庞大的新经济‘独角兽’队伍,有望形成另一浪潮。

  市场仍期待以拼多多为首的中概股‘新贵’延续回流浪潮。毕马威中国香港新经济市场及生命科学主管合伙人朱雅仪接受本报访问时表示,近几年才赴美的中概股,未必会太快考虑回港。根据港交所资料,于2017年12月15日后挂牌的中概股,暂被定义为‘不获豁免的大中华发行人’,未能采用上市规则19C条文上市。朱雅仪表示,相信明年不会见到太多此类中概股,新赴美公司仍需要在当地股市发展,且未必有资金需求,实际也未必符合资格。

  内地227家独角兽 潜在生意庞大

  毕马威本月发表报告指出,累计前三个季度集资额,港交所暂在全球交易所排名第三,当中主要依靠中概股‘撑市’。

  编者注:就上图的排名,根据港交所资料,于2020年9月25日上市的明源云(35.25, 0.00, 0.00%)(00909.HK),IPO募资额61.74亿港元,其应位列前三季十大IPO中的第9位,华住集团位列第10。

  朱雅仪认为,本地新股市场未来动力或将转为内地科技‘独角兽’。她认为,蚂蚁集团上市后,短期内港股未必会再迎来‘巨无霸’,但若港交所能持续吸引内地中型‘独角兽’及生科公司来港,相信新股市场可持续畅旺。根据早前胡润统计,截至今年3月底,内地共有227家‘独角兽’,即估值逾10亿美元的未上市公司,对交易所而言,将成为庞大潜在生意来源。

  另一方面,内地‘独角兽’如旷视科技、商汤科技,亦不时传出拟在中港作‘A+H’上市。朱雅仪认为,科创板及港股两地上市,将成为未来趋势之一。她表示,多数内地新经济公司的投资者均较为多元化,许多都有国际投资者参与,两地上市将更便于资本流通,亦有助企业发展海外业务。她表示,科创板现时已经成为内地A股上升动力,未来这一趋势将会延续。

  A+H上市利资本流通 料成新趋势

  不过,朱雅仪认为,虽然市场有大量资金正寻找投资机会,但相信比起两、三年前,市场追捧新经济的态度反而更审慎。她表示,业务不具特点的新经济公司上市也具难度,例如仅靠‘烧钱’不断吸引用户的公司,就未必能在市场上受欢迎。但她总结,随着社会经济逐步转型,新经济行业公司开始带动生产,相信此类公司的位置会日益重要。


明星创新药公司加科思赴港上市 创始人曾缔造贝达药业

发表日期:2020-10-13  来源:新浪财经

  据IPO早知道消息,创立于2015年的明星创新药公司加科思在港交所递表,高盛和中金为此次上市联席保荐人。

  与近期上市另外两家生物医药公司云顶新耀、嘉和生物相比,加科思的明星光环不仅来自豪华的投资阵容,创始人王印祥博士的履历更加吸引市场关注。

  王印祥博士曾先后在美国耶鲁大学分子生物物理和生物化学从事博士后研究,2003年回国创建浙江贝达药业有限公司北京新药研发中心,兼任中国医学科学院新药安全评估中心特聘教授,2006年被聘为中国医学科学院中国协和医科大学新药安全评审研究中心特聘教授,主持完成了国家一类新药盐酸埃克替尼的研究。

  巧合的是,2017年王印祥博士与彼时还在贝达药业担任董事的现再鼎医药董事长杜莹博士一同离职,而如今两人创建的新公司将在港交所先后挂牌。

  而加科思的其他主要高管也来自贝达药业,包括:研发总裁胡邵京曾任贝达首席化学家,行政总裁王晓洁曾任贝达副总裁,研发副总裁胡云雁曾任贝达北京研发中心副主任。可以说王印祥博士领导的加科思,其研发能力已在贝达药业充分体现,相比其他生物医药公司,相信加科思更容易取得市场信赖。

  招股书显示,加科思在上市前的股东架构中,最大股东为一致行动人士,合计持股41.78% 。

  该一致行动人包括:由王印祥博士及其妻子、胡邵京博士、王晓洁女士、胡云雁女士、以及他们的特殊目的公司、所有员工持股平台,合计持股41.78%。

  著名机构投资人包括:晟德大药厂(4123.TWO),持股17.92%;启明创投,持股12.34% ;高瓴资本HH SPR-III Holdings,持股8.57% ;礼来LAV,持股7.73%。